人民币升值与增发配额对棉纺市场的影响

    7月21日19时，关于人民币升值的种种揣测与争论终于尘埃落定，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，升幅2%；

　　7月21日，国务院关税税则委员会于作出决定：自2005年8月1日起，对目前仍在征收出口关税、2005年7月20日起受到欧盟进口数量限制的17种纺织品停止征收出口关税；

　　7月22日，国家再度发放2005年关税配额外进口棉花配额70万吨；

　　7月22日，美国纺织品协议执行委员会(CITA)宣布，推迟对中国产毛制裤子启动“特保”，这已是一周之内美国第二次推迟对我国纺织品的“特保”裁决，中美纺织品贸易摩擦悬念叠起。

　　一时间，正如笔者之前所预料的，在基本面对中国的库存问题纠缠不清时，政策面的变动成为短期内影响棉花市场的关键因素。

　　棉纺织企业：压力倍增 等待观望

　　笔者采访了一家20万锭棉纺织企业的外贸负责人，该企业主要出口美欧市场，出口产品包括少量的棉纱和棉坯布，以色织布和染色布为主，还有一部分家纺产品。人民币升值的消息确定后，企业接到的订单变少，无论是企业还是客户都对后市人民币是否继续升值不确定，因此很一部分订单也停了下来，此外，他们的客户还不肯提价。再加上前期尽管发放了对纺织企业来说“食之无味，弃之可惜”的输欧纺织品配额，但还是大大限制了出口数量，压力很大。

　　笔者还采访了另一家以出口白棉坯布为主的棉纺企业，该企业的一位副总表示就因为人民币升值，他们的客户明确取消了两个订单。

　　对于大多数的企业来说，由于幅度不是太大，因此人民币升值后的成本如何化解有待结合企业情况进一步考虑，和他们的客户一样在等待观望中。当然最理想的状态是客户肯负担全部或部分升值成本，但是棉纺织行业以棉纱、坯布等初级产品为主，与国际价格连动的原料占较高比例，附加值较低，议价能力较弱，预计大部分的升值压力由自己承担。

　　棉花企业：棉价上涨之落荆棘重生

　　尽管上周（7月22日至28日）现货行情没有出现明显松动，7月28日，328级棉花价格为13521元/吨，比22日的13523元/吨跌了2元/吨，229级棉价为13980元/吨，涨了2元/吨，低等级棉527级为11986元/吨，涨了8元/吨。

　　但由于纺织企业销售萎缩，成品库存占用大量资金，纺织用棉需求呈下降趋势，资金紧张状况使得购棉款“拖欠”现象层出不穷。对于棉花企业来说，随着新棉脚步的临近，存棉风险及压力明显加大，回笼还贷及准备下年度收购资金是大部分棉商的普遍想法，而不乐观的纺织前景及对新棉长势和上市的预期使处于青黄不接时期的国内棉价仍不能顺利上涨。对于增发的70万吨棉花配额，进口关税仍按5-40%的滑准税，加上4月份的70万吨，2005年至今已发进口棉配额140万吨。此外，近期一些纺织企业定购的进口棉将陆续到港。棉花的涨途仍荆棘丛生，盘整或小幅回落可能为主基调。棉花企业同样期待着棉纺织市场能够柳暗花明。

　　国际棉商：美棉采购未见增加

　　7月21日美国纽约期货在跌破50美分/磅后，受美国农业部出口报告利好影响和人民币升值影响在7月22日大幅反弹，随后开始盘整。

　　从理论上讲，本年度配额使用期限最多至明年的2月底，纺织企业为了能获得下一年度配额必将赶时间使用当前配额，再加上现今美棉的期货价格远远低于国内的现货价格，以及人民币升值对美棉采购成本降低，价格优势会使美棉销售显著增加。但实际情况却恰恰相反，笔者采访了几位驻京的国际棉商，均表示升值后询价的棉纺企业没有增加，企业对升值后的原料采购反映平淡，主要还是受制于纺织品销售前景堪忧。

　　人民币升值对包括纺织企业在内的产业链所造成的打击到底有多大，短时间内还无法断言，但可以预见的是降低新棉采购价格预期将很可能成为多数贸易商和纺织企业的共识，还可以断言的是企业在国内市场和非欧美市场上的竞争会更加激烈。以劳动密集型为特征的纺织业如何脱困将是今后政府、协会、企业共同探索的问题。

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